鸡蛋:供给减少叠加需求增加,期价料反弹

    autojiaoyi.com 发表于 2020-06-06 10:02 ・1015次浏览 0条跟帖 文华研究报告 回复

    五月开始,市场预期鸡蛋价格底部已现,价格将迎来反弹,但实际情况是,在蛋鸡产蛋高峰期和需求不及预期影响下,蛋价跌跌不休,养殖利润严重亏损。

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    1.五月新开产蛋鸡数量略减,淘鸡出栏量持续增加,空栏率上升

       

    据卓创资讯统计,5月全国在产蛋鸡存栏量为13.566亿只,环比跌幅0.98%,同比涨幅12.07%。5月新开产的蛋鸡主要是2019年12月和2020年1月补栏的鸡苗,去年12月在养殖利润可观下养殖企业继续积极补栏,鸡苗销量环比增长1.64%,而1月因养殖利润开始缩水叠加临近春节一些企业开始放假,鸡苗销量环比减少4.52%,使得5月新开产蛋鸡数量略减。

       

    从淘鸡情况看,因蛋鸡养殖企业巨亏,多数单位淘鸡积极性上升,部分有提前淘汰的情况,淘汰鸡出栏量持续增加,同时使得全国主产区蛋鸡空栏率上升。5月主产区代表市场平均空栏率5.00%,环比升高0.35个百分点。

       

    5月上旬全国主产区高峰期蛋鸡产蛋率多数维持稳定,下旬受气温逐渐升高影响,蛋鸡产蛋率普遍出现小幅下滑。根据卓创资讯数据统计,截止到5月29日,全国主产区高峰期产蛋率为92.88%,环比下降0.75个百分点。

       

    综合来看,5月新开产蛋鸡数量略减少,淘汰鸡出栏量增加,产蛋鸡存栏量环比减少,但同比依然处于高位,鸡蛋货源供给充足。

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    2.六月存栏将明显回落,去库存或加快

       

    (1)在产蛋鸡存栏量或将明显回落

       

    2020年6月份新开产蛋鸡主要是2010年1、2月份补栏的鸡苗。今年1月份鸡蛋价格走低,养殖单位补栏积极性下降,且临近春节,多数种鸡企业放假,鸡苗销量环比减少4.52%。2月份受春节假期、新冠疫情以及交通运输影响,多数企业停孵,补栏量明显下降,鸡苗销量环比减少达43.19%。因此,6月份新开产蛋鸡数量或将有明显的减少。从淘鸡情况看,5月份淘汰鸡价格偏低,部分养殖单位存压栏观望心理,6月份或有淘汰计划,叠加2月份换羽老鸡到6月份也将进入淘汰期,本月淘汰鸡出栏量或仍有增加趋势。因此,6月份新开产蛋鸡数量减少,淘汰鸡出栏量或增加,在产蛋鸡存栏量将出现明显回落。

       

    (2)酷暑来临,高峰期蛋鸡产蛋率将下降且销售将加快

       

    南北方各地气候逐渐进入炎热的夏季,因为鸡是没有汗腺的家禽,导致蛋鸡在炎热的夏季产量率会显著下降。有些蛋鸡养殖场为了减少蛋鸡产蛋率的下降,会采取如空调降温、地下水降温等办法,但这些办法会带来养殖成本的上升。在高温影响下,产蛋量预计将减少。

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    此外,随着气温升高,鸡蛋的保存期将大大缩短,贸易商出货意愿将增强,鸡蛋去库存速度将加快。

       

    3.疫情影响减弱,消费大环境下鸡蛋需求料增加

       

    今年蛋价重挫的原因之一就是新冠疫情影响下的社会消费整体低迷。近期来看,国家多举措促进消费回升,其中包括推动城乡商业网点建设,优化商业零售业企业规划布局,发展小店经济、夜间经济等。在国家鼓励的消费大环境下,鸡蛋消费料受提振有所回升。

       

    从相关商品来看5月中旬以后,多地猪价迎来反弹,目前大部分地区猪价已经恢复至15元/斤附近。6月初,蔬菜价格同比亦明显上涨。相关商品的上涨或为鸡蛋提供支撑。此外,目前大部分学习已开学,鸡蛋的集体消费逐渐恢复;而6月25日是今年的端午节,节前备货亦或对需求有所拉动。

       

    总结

       

    综合以上陈述来看,一方面,新开产蛋鸡数量将减少,淘汰鸡出栏量或增加,在产蛋鸡存栏量预计会出现明显回落。另一方面,随着气温升高,产蛋量将减少,且鸡蛋的保存期将大大缩短,贸易商出货意愿增强,鸡蛋去库存速度将加快。需求来看,后期在国家鼓励的消费大环境下,鸡蛋消费料受提振有所回升。加上相关商品价格的回升、学校集体消费的恢复和端午节备货的拉动,需求将逐渐恢复。预计鸡蛋在供给减少、需求增加的影响下期价将反弹。

       

    作者简介:魏佩,长安期货农产品板块研究员,金融硕士,具有扎实的金融知识功底,进入期货市场以来,主要从事油脂油料、鸡蛋的研究,重视理论体系和实际相结合,多次为客户培训期货、期权和产业链基础知识,获得一致好评,并在期货日报等媒体上多次发表文章。

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